Tk21hx | Flickr | Getty ImagesCác công ty đã vội vàng bán 69 tỷ USD trái phiếu cao cấp trong tuần này, số tiền hàng tuần cao thứ hai từ trước đến nay, theo BofA Securities. Mặc dù khởi đầu năm nay lớn như vậy, nhưng tổng lượng trái phiếu phát hành cao cấp có thể giảm. " Hans Mikkelsen, trưởng bộ phận chiến lược doanh nghiệp cấp đầu tư tại BofA Securities, cho biết đây sẽ là một năm nữa mà khối lượng phát hành giảm. "Khi bạn nhìn vào các động lực chính của khối lượng, một trong những khối lượng lớn nhất là hoạt động M&A [sáp nhập]. Môi trường năm nay không thuận lợi lắm cho các vụ M&A mới. Có quá nhiều bất ổn chính trị với các cuộc bầu cử ở Mỹ. Đó là một trong những nguyên nhân chính Theo BofA, khối lượng giao dịch trong tuần này chỉ đứng sau 76,2 tỷ USD được phát hành vào tuần 6/9, chỉ gần hai tuần trước cuộc họp tháng 9 của Fed và đợt giảm lãi suất thứ hai của năm ngoái. Thương vụ lớn nhất là 4,5 tỷ USD của công ty năng lượng ETP, tiếp theo là 3,5 tỷ USD từ Western Midstream "Nguyên nhân là do lãi suất giảm. Lãi suất công ty đang ở rất gần mức thấp nhất mà chúng tôi từng thấy trong ba năm", Mikkelsen nói. Ông cho biết tỷ lệ trên chỉ số trái phiếu cấp đầu tư của ICE / Bank of America là 2,87%, tương đương với mức đầu tháng 9. Điều đó đại diện cho lãi suất trái phiếu doanh nghiệp ở tất cả các mức xếp hạng đầu tư có thời hạn trung bình 11 năm trước khi đáo hạn.Mikkelsen dự kiến tổng số phát hành năm nay sẽ vượt qua 1,205 nghìn tỷ USD nợ cấp đầu tư của năm ngoái. Có mức kỷ lục 1,396 nghìn tỷ đô la vào năm 2017. "Trở lại năm 2017, có rất nhiều khả năng nợ. Họ đã cho vay nhiều đến mức 50% thị trường hiện được xếp hạng BBB. Không có nhiều khả năng bổ sung", Mikkelsen nói . "Nhiều công ty lớn đang xóa nợ." AT&T và CVS nằm trong số đó. Ông nói, BBB là một mức xếp hạng chỉ trên mức rác và các công ty đang cảnh giác với việc bị hạ cấp, vì vậy nhiều công ty đang tránh sử dụng đòn bẩy hơn nữa, ông cho biết thêm, những người đi vay doanh nghiệp đã làm sạch bảng cân đối kế toán của họ, với nhiều người giảm đòn bẩy và ít tìm cách phát hành cổ phiếu hoặc cổ tức hơn. , được tài trợ bởi nợ. Mikkelsen cho biết hầu hết các giao dịch trong tuần này có quy mô tương đối nhỏ, với số lượng lớn các công ty phát hành đang tìm cách tái cấp vốn. Ví dụ, Western Midstream cho biết họ sẽ sử dụng số tiền thu được để trả nợ và sử dụng cho các nhu cầu vốn chung. vội vàng tái cấp vốn để tiếp tục, nhưng nó có thể chậm lại khi các công ty bắt đầu báo cáo thu nhập. Mùa thu nhập quý 4 bắt đầu vào tuần tới, với các ngân hàng lớn báo cáo. Ngay sau những thông báo đó, các ngân hàng có thể đưa các dịch vụ của riêng mình ra thị trường, như họ thường làm sau khi công bố thu nhập. Khi đợt phát hành doanh nghiệp diễn ra trong tuần này, lợi suất trái phiếu kho bạc đã tăng. John Briggs, người đứng đầu bộ phận tỷ giá tại NatWest Markets, cho biết phần lớn động thái này có liên quan đến sự thoái lui của tuần trước giảm mạnh trên Mideast jitters. "Nó có thể góp phần vào áp lực tăng lợi suất, một khi Iran vượt qua". "Một khi áp lực được giải tỏa, chúng tôi đã thấy rất nhiều nguồn cung được tung ra thị trường và lấn át các Kho bạc." Lợi suất 10 năm chạm 1,786% vào thứ Sáu tuần trước, sau khi có báo cáo rằng Mỹ đã giết tướng hàng đầu của Iran. Thứ Sáu tuần này, lợi suất ở mức 1,82% sau khi tăng cao tới 1,9% vào thứ Năm.